期现套利如何操作

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在正向市场中，即正常市场情况下，188金宝搏真实吗,市场供求关系正常，较远期的价格由于包含了持仓费，因此期货价格会高于现货价格。商品期货持有成本体现了期货价格形成中的时间价值，即持仓费是期货合约时间长短的函数。合约时间越远，持有成本越大;反之，则越小，到了交割月，持仓成本降至为零，期价则趋同于现价。正向市场时，如出现期货升水，即基差的绝对值大于持仓成本时，采取在现货市场上购买商品，在期货市场建立相应数量的近月头寸，将现货验货入库、注册仓单、期货交割的方式来赚取期现价差获得无风险收益。如出现现货升水，即基差的绝对值小于持仓成本时，如果投资者持有仓单，则可采取注销仓单，在现货市场上出售的方式盈利。

2.反向市场条件下的期现套利。

当某一上市品种近期供给严重不足，近期产量及库存量远远不足以满足市场需求，或市场预计将来该商品的供给会大幅度增加，则会出现反向市场。此时，188体育平台,人们对某种商品的需求非常迫切，价格再高也愿意承担，从而造成现货价格剧升，近期月份合约价格也随之上升，远期月份合约则因未来供给将大量增加的预测，价格相对平稳。因此出现现货价格较期货价格高，或近期期货价格比远期期货价格高的不正常情况。此时，持有现货并储存到未来某一时期仍需支付持仓费，只是由于市场对现货及近期月份合约需求迫切，购买者愿意承担全部持仓费而已。188金宝搏真实吗,与正向市场相同，随着时间的推进，现货价格与期货价格会逐步趋同，到交割月份时取向一致。

反向市场条件下，基差为正，如果投资者拥有仓单，可以注销仓单在现货市场售卖，并在期货市场远月合约做多来赚取期现价差的无风险收益，但现货市场上做空机制的缺乏，期货市场上仓单数量的不足都限制了这种套利策略的实施，因此，我们主要研究正向市场条件下，买现货、卖期货的套利操作。